上月下旬，美图半年报出炉，营收同比锐减5.9%，乃年上市以来首次下滑；另外，扣除非经常性收益，净亏损达到2亿港元，年至今，美图已累计亏损7.11亿港元。
更令蔡文胜焦心怄气的是，一年来尽管他多次增持“护盘”，可这半年多以来，美图的股价像泄气的皮球一般，市值累计缩水了多亿港元，约合多亿元人民币。而在去年的年，蔡文胜风风光光首次入围“胡润全球财富榜”，成了厦门首富。
未来在哪，美图何日不秀秀？
蔡文胜（右2）出席中报发布会
上市以来，警惕美图公司股价虚高，一直是市场喧嚣的话题。在去年头季，美图千亿市值短短三个月蒸发掉亿，尤其是年6月15日首个解禁日那一天，又再次经历了盘中破发的险象。此中前后还有个插曲，所谓的美图老板偷逃3.6亿税款传闻不休，害得美图老板蔡文胜赶紧晒了一张1.3亿个税缴纳单，断然否认逃税！
今年以来这7个月里，市值蒸发亿港币，美图之所以未被市场看好，依旧是二年前上市时的那个问题：美图未来在哪儿？也就是说，主要还是盈利问题上，盈利模式迄今尚不清晰。
年12月15日，美图在港上市，成为港交所近10年来最大的互联网科技公司，而这又是蔡文胜创业的第16个年头。美图上市才3个月，股价就翻了三倍，达到24.港元。春风得意的蔡文胜，在朋友圈喜称：美图股价20元！市值到达亿港币！超过安踏体育亿，达利食品亿，恒安国际亿，成为附件民营企业市值最高公司！
徐小平、李开复、薛蛮子等为美图上市站台
忆当时美图上市那一天，李开复、薛蛮子、徐小平，明势资本黄明明、以及源政投资董事长杨向阳，均亲自到港交所表示支持和祝贺；有人戏称，大半个投资界人士都来了！其实也不奇怪，创新工场、IDG、启明创投等投资机构，更关心的是收益如何？
书写造富神话之后，号称“第二腾讯”的美图股价便经历了过山车式起伏，紧接着，一幕幕套现、站台、出逃剧情上演。其中，去年美图股价急泻时，联交所资料显示，蔡文胜儿子CaiRongjia疯狂减持套现9亿，而另一边，蔡文胜却拼命站台，以至于市场人士认为，蔡氏父子是在演“双簧”，更有网友叹声：蔡文胜收割了少女的心，却挡不住儿子套现圈钱的心！
不过，蔡文胜后来也解释称，“我儿子那万股，就是绿鞋的安排，这是整个公司早就定下来，所有股东都同意的。”当然了，与蔡氏二代一样，上市那日专程赴香港站台的IDG资本、创新工场、启明创投、老虎环球基金等机构股东，在美图股票解禁期满后，也开始减持，不少机构投资者甚至是“清仓式”离场。截止去年年报资料，仅有IDG尚在主要股东行列中。值得一提的是，李开复虽任美图非执行董事，可上市一年零9个月多以来，在主要股东的队列里已不见他创新工场的身影啦！
也许，蔡文胜也意识到减持对美图股价伤害之深，为提振市场信心，自年底以来，蔡文胜已耗资1.68亿港元，先后六次增持美图；另外，美图CEO吴欣鸿也于今年5月有增持动作，美图还公布了一项总金额不超过1亿美元的董事会回购计划。
美图公司创始人兼CEO吴欣鸿
比起减持，市场的诸多质疑中，更在于美图的盈利模式。
8月8日，美图公布了“美和社交”新战略，并称未来十年将在继续探索“美”的同时，重点发力“社交”领域。据美图公司创始人兼CEO吴欣鸿介绍，下一个十年的新战略将继续深化相机入口布局，在巩固影像产品的用户优势和技术优势的同时，利用影像类APP为流量抓手，以美图秀秀和美拍为发力产品，开展社交布局。
简单地说，美图秀秀将变身为社交平台，并作为今后企业战略发力点。与之同时，美图也对公司的组织架构进行调整，将要组建社交产品、美颜产品、智能硬件产品三大产品事业群。
不过，美图这一动作，特别是布局“社交产品”的商业化模式后，盈利及变现如何清晰化，持续性有多强，仍有待观察；毕竟，当下的社交平台的甬道，也已拥挤不堪，弥漫着一片竞争厮杀气氛。
美图手机在北京颐和园听鹂馆召开新品发布会
今年6月27日，美图手机在北京颐和园听鹂馆召开新品发布会，正式发布了美图T9标准版。从上月刚发布的半年报数据来看，美图营收的增长部分，主要是互联网业务分部的收入，同比增长.6%，人民币5.亿元；在这半年间，其收入占总收入的27.9%。而智能硬件方面，收入同比减少23.4%；另外，主要营运数据方面，美颜相机的用户同比减少了6.2%，美拍用户更是同比大减56.4%。也就是，美图手机的表现，整体上差强人意。
去年，蔡文胜在“格隆汇董事长论坛”上说，年美图要全面进入盈利的状态。他还表示，“美拍已经是一个非常成功的视频社区、社交社区。现在如果把美拍单独拆分，肯定是个估值很高的独角兽。”他还说，“对美图来讲，一个产品没有办法超过一个亿的用户，对我们来讲，这个市场就不够大，我们就会砍掉。”
论坛上，蔡文胜说，我们看全世界市值最高是苹果，他的主要利润是来自于手机销售，我想为什么美图不也专注在一个点上面，比如，只把手机做好？（应该说，蔡文胜这一点说的对，那些成功且持久的家族企业，靠的就是执着与专注。）
目前，美图除了手机外，还有很多App，从产品主线来看，主要是硬件的美颜相机、美颜类软件美图秀秀、还有一个，就是短视频软件美拍。过去，美图产品的粘性，主要是抓住了用户特别是年轻人“爱美、怕死、缺爱”需求属性，而美图变现，同时也是其企业运作的安全边际，就是靠着用户量；只有用户量，才使得美图有想象力、有拓展空间与发展余地。
那么，问题来了，怎么让用户量活跃起来，变得更有质量呢（比如
